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全球天然气供应将呈现宽松态势

发布时间:2019-03-06 17:30:20 浏览人气: 146

       2018年全球LNG贸易快速增长,价格整体呈现上升走势。2019年全球LNG项目加速投产将使主要市场LNG价格承压,出现不同幅度下降,全球天然气市场整体呈现供应宽松态势。

       2018年,全球天然气消费增速创7年来新高,LNG贸易高速增长拉动全球天然气贸易快速发展,LNG贸易量占比?#20013;?#22686;加,灵活性不断提升。北美、?#20998;蕖?#20122;洲三大市场价格出现不同程度上扬,东北亚涨幅最大,但受多重因素影响东北亚出现冬季LNG需求相对疲弱,价格上涨低于预期。预计短期内三大市场价格将回落,市场供需相对宽松。

2018年全球LNG供需双增

      2018年,全球天然气消费与供应继续增长,消费增速超过产量增速,供需宽松收窄。天然气贸易在LNG贸易高速增长的带动下?#20013;?#24555;速发展。受经济、国际油价、供需等因素影响,主要市场天然气价格出现不同幅?#28982;?#21319;。

1.全球LNG贸易快速增长

 

       2018年,全球LNG贸易量为3.24亿吨(合4406亿立方米),比上年增加10%,较上年增速持平。LNG进口增量主要来自亚洲和?#20998;蓿?#20986;口增量主要来自澳大利亚和美国。LNG贸易占全球天然气贸易比重由上年的34.7%进一步提升至35%。

       亚洲LNG进口需求继续高速增长。2018年,亚洲LNG进口总量为2.43亿吨,比上年增长14.2%,高于上年12%的增速。中国、韩国、印度、巴基斯坦和中国台湾地区带动亚洲LNG进口需求大幅上涨。韩国受政策和天气原因推动,城市燃气和发电用气需求?#20013;?#22686;长,进口量为4450万吨,比上年增长13%;印度政府推动车用LNG发展,城市燃气需求不断增加,LNG进口量2331万吨,比上年上升11%;巴基斯?#26500;?#20869;产量不能满足需求增长,LNG进口需求大幅增至715万吨,比上年增长45%;日本受核电重启、替代能源等影响,LNG进口8338万吨,比上年下降1.4%。

       ?#20998;轑NG进口量增速减缓。2018年,?#20998;轑NG进口量约为5380万吨,比上年增长9.6%,较上年16%的增速大幅减缓。增量主要来自比利时、法国、荷兰、土耳其等,进口量分别为266万吨、990万吨、257万吨和842万吨;意大利、西班牙等?#20998;?#20256;统进口国LNG进口量则有所下降。

       美国和澳大利亚LNG出口规模?#20013;?#25193;大。2018年,美国LNG出口量为2105万吨,比上年上升63.2%。全年?#24067;?20艘LNG货船出口至拉美、?#20998;?#21644;亚洲等30个国家和地区,上年出口195船至25个国家。澳大利亚出口量为6861万吨,比上年上升21.7%,?#24067;?018艘LNG货船出口至亚太、中东等11个国家和地区。

       LNG贸易格局重塑,灵活?#28304;?#24133;提升。现货?#25237;?#26399;合同LNG贸易量占比提高。2018年,全球LNG现货贸易量为8972万吨,比上年上升23.7%,占LNG贸易总量的比重为28%。2018年新签LNG合同中,标的量小于150万吨/年的合同占比约为56%,较2013年(21%)大幅提高。

       目的地条款限?#24179;?#19968;步放开。2018年新签合同中近50%没?#24515;?#30340;地限制。由于目的地限制条款的放宽,全球转出口贸易量升至413万吨,比上年上升38%。亚太LNG进口价格高于?#20998;?#36827;口价格,形?#21830;?#21033;空间,?#20998;?#21521;亚太市场转出口贸易量大幅增加,占全球转出口贸易量的比重为79%,亚太转出口占18%。

       LNG定价趋于多元,但仍以与油价挂钩合同为主。美国LNG出口价格与亨利中心(HH)价格挂钩,增加了LNG贸易合同定价的多元性。但由于北美以外买家对HH价格波动不?#33539;?#24615;的担忧和亚太市场定价中心?#24418;?#24418;成,目前与油价挂钩的合同方式仍是主流。与油价挂?#25215;?#29575;逐步下降,2015年以来,新签LNG进口合同与油价挂钩的斜率已由14%以上降低至11%~12%,近期呈现小幅反弹趋势。

2.全球LNG液化能力?#20013;?#22686;长

       2018年,全球LNG液化能力增至3.83亿吨/年,比上年增长7.8%,远低于上年增速。全球有5个项目、7条生产线投产,新增产能3115万吨/年,主要集中在美国、俄罗斯和澳大利亚,3个国家合计占比超过90%。其中,美国CovePointLNG产能525万吨/年,俄罗斯YamalLNG二期和三期产能均为550万吨/年,澳大利亚WheatstoneLNG一期?#25237;?#26399;产能均为445万吨/年。

 

3.全球天然气价格不同程度上涨

       2018年,全球主要市场天然气价格整体呈现上升走势。美国受LNG出口增加和需求上升影响,HH价格比上年上涨;?#20998;?#21463;油价上涨和部?#36136;?#27573;供应趋紧影响,NBP价格大幅上涨;东北亚LNG进口均价随油价走高,东北亚LNG现货价格受需求影响大幅提升。美?#36153;?#19977;地价格比为1∶2.5∶3,?#36153;?#20215;差进一步缩小。

       北美天然气价格小幅上涨,冬季价格冲高。2018年,HH现货价格受供需、出口的影响比上年小幅上升,全年均价为3.16美元/百万英热单位,比上年上涨5.9%。由于美国供应充足,尽管年初和年末冬季气温异常走低,用气需求大幅上升,地下储气库库存?#20013;?#36208;低,全年均价涨幅仍然有限。11月以来,受连续降温降雨影响,?#29992;?#37319;暖用气需求增长,出口大幅增加,库存?#20013;?#19979;降,气价快速上涨。预计短期内HH价格会进一步提升,但上涨空间有限,冬季之后有望回归正常。

       ?#20998;?#22825;然气价格大幅上涨,年内两度冲高。2018年,NBP年均价为8.05美元/百万英热单位,比上年上涨38.8%。受寒流和暴风雪、气田意外停电和停产影响,3月初NBP价格飙升至30美元/百万英热单位,?#20204;?#20917;?#20013;?#20004;天后价格快速回落,4月最低降至6.82美元/百万英热单位,二季度和三季度价格基本稳定。9月,由于北海油气田输气管?#20848;?#20462;?#32422;芭分?#36716;出口增加,气价再度上涨,一度高达10.36美元/百万英热单位。?#21215;?#24230;,?#20998;?#22825;然气消费与上年基本持平,NBP价格维持在8~9美元/百万英热单位。

       亚洲LNG进口价格随油价大幅上涨。2018年,受亚洲主要消?#21387;?#38656;求增加和国际油价上涨的影响,东北亚地区LNG进口均价为9.41美元/百万英热单位,上涨23.3%。其中,日本均价为9.67美元/百万英热单位,上涨21%;韩国均价为9.89美元/百万英热单位,上涨24%。

东北亚LNG现货价格大幅上涨。2018年,东北亚LNG现货均价在需求推动下较上年大幅上涨,全年均价为9.87美元/百万英热单位,比上年上涨43.3%。从全年走势看,随着一季度采暖季结束,均价从10.3美元/百万英热单位降至7.8美元/百万英热单位;受?#21215;局?#20919;需求增加影响,价格自6月开始反弹;各进口国提前为冬季备货、?#38057;?#24211;存,价格最高涨至10月均价11.6美元/百万英热单位;?#21215;?#24230;由于气候温和、库存充裕?#32422;?#25509;收站能力限?#30130;?#29616;货进口需求?#20013;?#30130;弱,均价维持在11美元/百万英热单位,低于市场预期。

 

2019年全球LNG供需继续宽松

       2019年,预计全球天然气市场供需继续宽松,供需差开始收窄。LNG需求维持较快增速,亚太LNG需求占比将接近80%。LNG贸易活跃度继续提升。

       北美天然气供需宽松,气价小幅回落。2019年,预计美国天然气需求较为稳定,增速较过去5年平均水平持平。国内产量将进一步提升,LNG出口随液化产能投产继续增加,整体供需宽松。预计全年HH价格比上年下跌,跌幅5%左右。

       ?#20998;?#22825;然气需求增速放?#28023;?#27668;价小幅下跌。2019年,受替代能源发展等因素影响,?#20998;?#22825;然气需求增速放缓。受中美贸易摩擦影响,美国LNG出口主要以?#20998;?#20026;目标,将与俄罗?#26500;?#36947;气在?#20998;?#24066;场博?#27169;?#24418;成竞争?#32622;媯?#20174;而压低气价。预计全年NBP价格比上年下跌9%左右。

      亚洲天然气需求?#20013;?#22686;长,LNG进口价格小幅回落。2019年,预计亚洲LNG进口均价继续随油价小幅波动,均价为9美元/百万英热单位,下跌4.4%。亚洲天然气需求在中国和新兴需求国进口?#20013;?#22686;加等因素影响下继续提升。

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